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中国概念股持续受追捧

发布时间:2020-02-11 05:24:53 阅读: 来源:镗床厂家

不管麦考林上市风波最终如何结局,中国概念股在美国依旧受到追捧。

纽约当地时间12月9日,继华谊兄弟、华策影视创业板上市之后,内地又一家民营影视公司在美国上市。IPO发行价格为8.5美元,接近发行价区间7美元至9美元的上限。而此前一天纽约当地时间12月8日,优酷网和当当网同时在美国纽约证券交易所上市,二者均高开高走,优酷股价收盘涨幅达到168.59%,后者股价涨幅亦达到86.94%。

“优酷市值竟然超越了搜狐,这太不可思议了!”多位互联网业界资深人士惊叹,美国人对中国公司热情太高,恐有高估嫌疑。

受到优酷和当当大幅上涨的带动,当日中国概念股纷纷上扬,一度因为业绩未达到市场预期而股价遭受重创的麦考林当日也有反弹,涨幅一度逼近7%。

一度遇冷

优酷和当当的上市,可以说是掀起美股市场中国概念股的一个小高潮,因为就在几天之前,中国概念股还受到市场的冷遇,遭到不同程度的调整压力。比如在风头最劲的互联网概念股中,除了新浪因为微博业务受到市场追捧之外,网易股价在最近一个月跌幅超过11%,搜狐股价跌幅一度超过13%,盛大和巨人网络等也有不同程度下跌。从其他行业看,诺康生物最近一月跌幅超过25%,新华悦动传媒跌幅超过30%等。

在此期间,道琼斯指数也经历了一番调整。11月初,道指创出2009年以来的新高,达到11444点以上,随后由于欧债危机等因素导致调整,一度跌至11000点附近,不过进入12月,道指再度上行。

“中国概念股的调整原因是多方面的,既有前期涨幅过大的因素,也有受到美国股市整体氛围的影响。”一位海外投资基金经理告诉《中国经营报》记者,此时也是上市公司公布三季度报的时期,部分公司业绩未能达到市场预期,也促使调整出现。

比如网易在公布三季度报之后,高盛在11月中旬将其评级调整为“中性”,并指出其运营开支环比几乎翻番,导致运营利润率下滑3.7%。“运营开支的增加意味着游戏产业的成熟,要吸引新用户愈加困难。”RBS(苏格兰皇家银行)分析师将其对盛大网络评级由之前的“持有”下调至“卖出”。因为三季报显示,盛大网络净营收为14亿元人民币,环比增长2%,同比增长仅1%。

三季报相当不俗的光伏板块也遭到市场打压,一度集体下挫。此前HSBC Securities甚至将领头羊无锡尚德的评级下调为“中性”,同时调低了该股目标价。由于光伏以海外市场为主,分析人士认为,此举可能和担忧欧美市场的复苏进程有关。

“中国故事”

事实上,由于中国经济的强劲增长,美国投资者一直对中国概念股保持着极大的热情,短暂的调整并不影响整体上涨趋势。

“我刚从美国路演回来,他们对中国经济前景依旧非常看好,中国的故事仍然大受欢迎。”瑞穗证券经济学家沈建光告诉记者,和五六月份相比,国外的机构投资者对中国经济的基本面不再担忧,对基于内需拉动的投资和消费旺盛抱有很高的期待。

亚洲开发银行12月8日也在香港发布最新亚洲经济观察报告,上调中国今年经济增长预测0.5个百分点至10.1%。亚开行区域经济一体化办公室主任伊万·亚吉斯(Iwan Azis)表示,预计中国明年经济增长将放缓至9.6%,而内地目前已开始收紧货币政策以防范资产泡沫风险,同时房价升势和固定资产投资开始减慢,相信内需将成为明年中国经济增长的主要动力。

相比之下,美国经济复苏仍然缓慢,尤其最新公布的就业数据仍不理想。美联储二次量化宽松的货币政策为市场提供了充足的流动性。在这种情况下,中国企业在美国IPO都获得了较高的市盈率。

以最新上市的当当网为例,本次发行正式敲定的发行价为16美元,这一价格高于指导价区间13~15美元的上限。本次上市共发行1700万股ADS(美国存托股份),将为当当网融资2.72亿美元。而从财报上看,当当网最近几年的盈利并不乐观。2007年当当网亏损7050万元,2008年亏损8180万元,2009年净利润为1690万元,2010年前9个月净利润为1600万元。

“和中国股市不同,在美国上市对企业盈利要求并不高,只要信息披露真实,能卖出去就行。”汉理资本执行合伙人钱学锋告诉记者,美国人对具有中国概念的企业可以说是“又爱又恨”,一方面中国的高成长性是美国所缺少的,另一方面,高增长性也意味着一定的风险。

记者了解到,为了说好中国故事,赴美上市的企业也存在过度包装的问题,往往倾向于过度强调企业的高成长性,而有意无意的忽视一些风险。比如最近备受官司困扰的麦考林,在上市之初曾大受追捧,就是因为其独特的电子商务、实体门店和邮购三个渠道互相结合的销售模式,尤其在其招股说明书中,特别强调了其网购的高成长性,迎合了华尔街的喜好。

针对麦考林遭遇诉讼,作为曾在美国执业的律师,钱学锋告诉记者,这并不稀奇。“几乎每天都会发生这样的事情,以前也有中国企业被起诉过。”他告诉记者,美国是个法律很发达的国家,而且有一批专门帮投资者打这种官司的律师,但最后真正能打赢官司的却不多,“毕竟需要认定企业高管故意隐瞒,且引起严重后果”,是很难的。

据统计,在美上市的近300家中国企业中有8%左右遭遇过集体诉讼,结局大多以和解结束。“反映到资本市场上,光说好故事是不行的,说到底还是要基本面、业绩说话。”钱学锋强调。

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